Category: 経済

アメリカ合衆国と中国との間での関税を巡る休戦が延長され、トランプ大統領はこの決定が今年後半に中国の習近平国家主席とのサミットの舞台を整える可能性があると示唆しています。 締切が迫る中でトランプ大統領は、エグゼクティブオーダーを通じて、中国がアメリカの「経済及び国家安全に関する懸念に対して重要な措置」を講じていると認めました。 この休戦が失効すれば、両国の関税率が急上昇し、世界最大の二つの経済国間の貿易に深刻な打撃を与えることになったでしょう。アメリカ合衆国は中国製品に対する標準関税率を30%に維持し、中国もアメリカ製品に対する関税率を10%に留めることになります。 この延長により、両国はさらなる90日間の猶予を得て、トランプ大統領がアメリカへの製造業の回帰を図る中で、さまざまな問題についての違いを解消しようとすることが可能になります。 また、アメリカは韓国や日本を含む他の国々とのいくつかの貿易協定を発表する一方で、他国に対しては高い関税を課す姿勢を見せています。例えば、トランプ大統領は、インドがロシア産の石油を引き続き購入していることを理由に、8月にインドからの輸出に対する関税を50%に引き上げる可能性も示唆しています。 ユーラシアグループの中国部門の責任者で元外交官のデビッド・ミールは、「今日のニュースは全体として状況を安定させ、アメリカの消費者や商品輸入業者、そして中国の製造業者の信頼を高める」と述べています。 ミールは「アメリカと中国は何らかの貿易合意に達する可能性が高い」とし、今後のステップはおそらくトランプ大統領と習近平国家主席の首脳会談を見越した動きに基づくものであると語りました。 今後、両国の経済・貿易当局者による追加の会合が行われ、先月ストックホルムで開催された会談のように、最終的な対面での会議とより具体的な貿易合意に向けての土台が築かれることが期待されます。 トランプ大統領は、就任直後に始めた貿易戦争を再び展開し、中国に対する関税の引き上げを発表しました。これに対し、中国は報復として自国製品に対する関税を引き上げ、ビスマスやタングステンなどの希土類鉱物に対する輸出規制を発表しました。アメリカ製品に対する関税が最終的に145%に達する一方で、中国はアメリカからの輸出品に対する関税を125%にまで引き上げました。 その後、5月のジュネーブでの会議では緊張が和らぎ、両国は90日間の休戦を発表しました。しかし、双方とも互いに合意の条件を守っていないと非難し合っていました。 最近のストックホルムでの2日間の会談では、決定的な合意には至らなかったものの、アメリカのスコット・ベッセント財務長官は「合意の形ができている」と語り、最終的な決定はトランプ大統領の手に委ねられていると述べました。 アメリカと中国の交渉は非常に複雑で、アメリカが中国の過剰生産やロシア産オイルの購入に対する懸念を持つ一方で、中国はアメリカの半導体輸出制限に対して不満を抱いています。 ミールは、アメリカの交渉の優先事項は中国との貿易赤字を減少させることであり、供給網の多様化や、希土類鉱物の安定供給を確保することだと説明しています。 一方で、中国はアメリカとの関係の安定を求めており、経済成長が鈍化する中でビジネス環境をより予測可能にしたいと考えています。 また、アメリカの先端技術へのアクセス、特に半導体やジェットエンジンの維持を試みることになるでしょう。 ペターソン国際経済研究所のノコラス・ラーディは、最終的なアメリカと中国の貿易合意には、技術制限の緩和が含まれる可能性があり、また中国がアメリカの製造系への投資を約束する可能性もあると語っています。 ラーディは、両者が進展を見せ合意に達したとしても、トランプ大統領のビジョンでは「二国間貿易が大幅に縮小するだろう」と述べています。 画像の出所：npr

鋼材製造業者のセムコが、デンバー中心部のバーンハムヤード近くの施設を離れることとなった。 このスペースには、デンバー・ブロンコスが移転する可能性が高いと、不動産ブローカーのマーク・ドワイアは述べている。 ドワイア氏は、カリフォルニアに本社を構えるセムコが最近、コマースシティで14万平方フィートの工業用物件を2930万ドルで購入したことに関与しており、同社の移転先としての候補地の一つとされています。 セムコは、480 N. Osage St.にある現在の場所で22年間運営を行ってきましたが、「スペースの制約が最大の問題だった」と、CEOのトム・ポーターは声明を発表しました。 セムコの広報担当者であるスティーブ・ファーカスは、デンバーの現不動産の状況についてはコメントを控えると述べています。 公的記録によれば、セムコは2003年に480 Osageのプロパティを200万ドルで購入しました。 同社はカリフォルニアやテキサスにも他の拠点を持ち、同社のウェブサイトによると、アメリカ最大の鋼フレーム製造業者の一つとされています。 ドワイア氏は、「彼らは適切なサイズの建物とヤード、鉄道のある物件を必要としており、この建物には建物内とヤードに入る鉄道のスパーがある。これが非常に重要で、見つけるのが難しかった」と語っています。 約18か月前から、同社のために移転先を探し始めたとのことです。 また、この時期に目立たないLLCが多数設立され、バーンハムヤード周辺の不動産を少しずつ購入していることにも言及されています。 ビジネスデンは、これらの法人がデンバー・ブロンコスに関連している可能性があると報じています。 ブロンコスは、かつての鉄道 yard および周辺エリアを新しいスタジアムの候補地として検討していると述べていますが、セムコの移転についてはコメントを控えています。 セムコは1974年に設立され、2022年に日本の鋼鉄大手JFEホールディングスに買収されました。 その際のCEOであったレイモンド・ポリキンは、デンバーの不動産の所有権を保持しており、2022年9月末にセムコに480 Osageビルを賃貸しました。 その契約は2026年9月末に終了し、2040年まで更新オプションが含まれています。 そして、物件を購入するための優先権も含まれています。 「彼は企業をJFEに売却した際に、建物の所有権を保持していた。しかし、会社は売却した」とドワイア氏は述べました。 ポリキン氏はセムコを離れたとのことですが、コメントのために連絡を試みるも、彼に連絡を取ることはできませんでした。 セムコのすぐ近くでは、575-577 Osage St.にある倉庫が、アイオワ州の建設会社キンズラー社によって1070万ドルで売却されました。 その取引は、現金で市場価格を上回る価格で、少ない情報を有しながらも資金調達された謎のLLCが絡んでおり、ブロンコスのスタイルの不動産取引に類似しています。 575-577…

日本の最大法人ビットコイン保有企業であるメタプラネットが、新たに581枚のビットコインを6100万ドルで購入した。 この取引は8月12日に行われ、1枚あたりの平均価格は118,519ドルだった。 この購入により、メタプラネットは合計18,113BTCを保有しており、現在の価値は約18.3億ドルとなる。 これにより、メタプラネットは世界で6番目に大きな企業ビットコイン保有者となった。 同社は2025年末までに30,000BTCを目指すとしており、攻撃的なビットコイン蓄積戦略の一環として位置付けている。 しかし、同社の株価は過去1ヶ月で37%の下落を見せており、今年度のピークよりも55%低い水準で取引されている。 それでも、メタプラネットの株は年初来で175%上昇しており、2024年の安値からは15,000%以上の上昇を見せた。 メタプラネットのCEO、サイモン・ゲロビッチ氏は、日本円の弱さや国債リスクに対するヘッジとして、同社のビットコイン蓄積戦略を説明している。 この戦略には2つの異なるフェーズが含まれており、最大のビットコイン露出を目指している。 第一フェーズでは、株式発行や債務ファイナンスを通じてビットコインの積極的な蓄積が行われる。 ゲロビッチ氏は、「私たちは、逃げるための速度に達するために可能な限り多くのビットコインを蓄積する必要がある」と述べている。 長期的なビジョンには、ビットコインの総供給量の1%をコントロールすることが含まれており、これは約210,000BTCに相当する。 第二フェーズでは、メタプラネットはビットコインの準備金を活用して、利益を上げる企業を取得するための資金調達を行う予定だ。 デジタルバンキングや金融サービスの分野における機会をターゲットにする計画だ。 ビットコインの保有量が増加する中で、メタプラネットの株は最近の落ち込みを経験している。 同社の時価総額は約11.4兆円から約6.38兆円に減少している。 この株価の下落は、ビットコインを保有する企業全体の弱さを反映している。 例えば、企業ビットコインの先駆者であるマイクロストラテジーは、最近の高値から30%下落している。 今週のビットコインは約3.8%の上昇を見せており、一時は122,000ドル以上で取引されたが、現在は118,706ドル前後で落ち着いている。 メタプラネットは、ビットコイン購入のためにさらに37億ドルを調達する計画を発表しており、最新の四半期のビットコイン収益率は267.5%に達している。 これは同社のビットコイン取得戦略のパフォーマンスを示す指標である。 さまざまな四半期において、ビットコイン収益率はそれぞれの期間で41.7%、309.8%、そして最新の四半期では26.5%を記録している。 画像の出所：coincentral

ユタ州サウスジョーダン — ダウンタウン・デイブレイクに、65年以上にわたりユタ州の人気を誇るレストランHires Big Hがグランドオープンしました。 1959年に創業したHires Big Hは、手作りのバーガー、手切りのフライ、冷たいルートビアのマグ、そして地元の人々に愛されるクラシックなピンクのフライソースで有名です。 新しい店舗は、この大切な伝統を引き続き楽しむ素晴らしい機会を提供しており、家族が美味しい食事を楽しむだけでなく、思い出を作る場所としても機能します。 「Hires Big Hをダウンタウン・デイブレイクに迎え入れることを非常に楽しみにしています」と、ラリー・H・ミラー不動産の商業部門社長デビッド・キャノンは述べています。 「この新しい店舗は、愛されるユタの伝統を尊重するだけでなく、私たちラリー・H・ミラー不動産のコミットメントを体現しており、人々が集う場所を作り出しています。」 ダウンタウン・デイブレイクは、20年以上前に始まった計画の一環であり、ラリー・H・ミラー不動産とサウスジョーダン市の協力により、新たな段階へと進化しています。 この200エーカーの複合用途開発は、ライトレールに直結しており、マウンテンビュー回廊の近くに位置しているほか、受賞歴のあるデイブレイクのマスタープランコミュニティの一部でもあります。 ダウンタウン・デイブレイクの第一期には、ユタ州初のスポーツとエンターテイメントの地区であるアメリカファーストスクエアが含まれています。 このエリアには、ソルトレイクビーンズの本拠地であるアメリカファーストスクエアのボールパークや、映画館、インタラクティブボウリング、ゲーム、充実した飲食オプションを提供するメガプレックスシネマのエンターテイメントセンターがあります。 また、夏の間にライブコンサートやパフォーマンスが行われる屋外パフォーマンス会場もあります。 Hires Big Hに加えて、ダウンタウン・デイブレイクの第一期では、小規模で地元のビジネスを支援することの重要性が強調されています。 最近オープンしたモエナカフェは、愛されるハワイの味とアロハの精神をもたらしました。 さらに、ダウンタウン・デイブレイクのオープンシーズン中には、ノマドイータリー、ロックウェルアイスクリームカンパニー、ナラヤバイサワディタイ、ジョリーズコーナーなどのビジネスも続々とオープンする予定です。 Hires Big Hの所在地は、11098 South Grandville Ave, South…

デンバー市の納税者に裏打ちされたベンチャーキャピタルファームが、昨年市との公的関係が破綻した後、財務報告書の提出期限を逃した。 地元の著名な投資家であるジャスティン・ボルスは、このファンドが提出した文書を「笑える」と表現した。 彼は2003年にデンバーを拠点にアイベックス・インベスターズを設立し、約10億ドルの資産を管理している。「このファンドが提供したものには、8年生のインターンよりも期待できない。もし8年生のインターンがこんな仕事をしたら、解雇されるだろう」と彼は述べた。 2022年に設立されたデミファンドは、当初、デンバーからの一部のマリファナ販売税収を活用して、女性やマイノリティが運営する地元スタートアップを支援するために選ばれた。 その契約は、3年間で1500万ドルを含むもので、そのリターンを新たなビジネスに再投資する計画だった。 しかし、昨年、デミファンドは市との契約を提訴し、デンバーが請求書の支払いを止めたと主張した。 デンバー市はファンドに670万ドルを送金したものの、最終的には和解した。シューツは未払いの請求書に対して支払いを受け、両者はもはやデミファンドに資金が送られないことに合意した。 その時点で、デンバーがデミファンドを通じて数社のスタートアップに投資した金額は148万ドルに達していた。 これは納税者がその企業の小さな持分を所有しており、これらの投資が監視される必要があることを意味する。 和解契約書には、デミファンドの監査済み財務諸表のコピーを7月末までにデンバーに提出する必要があると明記されていた。 しかし、デンバーが先月受け取った文書は監査済みの財務諸表ではなく、シューツはBusinessDenに確認した。 その文書には、デンバーが投資した148万ドルが2024年末時点で151万ドルの価値があるとだけ記載されていたが、企業名は示されずに「メディア」や「グリーントランスポーテーション」などの業界カテゴリに評価が割り当てられていた。 「ネットワーキング」というカテゴリはわずか5ドルの評価が付けられているが、これは明らかなエラーであると考えられた。「アフォーダブルハウジング」カテゴリは「未定」とされていた。 デミファンドを現在運営しているマーク・グッドマンは、BusinessDenの具体的な質問には応じられないとし、秘密保持契約に違反することになると述べた。 デミファンドの他の従業員や投資委員会のメンバーも、コメントへのリクエストに応じなかった。 デンバー市も投資についてや提出された文書について話をしたがらない。 デンバーの経済開発機関の責任者であるアディーブ・カーンはコメント依頼に応じなかった。 DEDOの広報担当であるエイミー・ベルナベ・ヒメネスは、具体的な質問に対して回答を拒否し、「デミファンドとデンバー市は、2024年7月に契約関係と義務を終了する和解契約に達しました」と電子メールで述べた。 デミファンドとの契約は、市長マイケル・ハンコック時代に始まり、その後市長マイク・ジョンストンの下で終了した。 ボルスは、提出された文書が典型的なVCレポートとはまったく異なるため驚いている。 「私は何を見ているのかわからない」と彼は言った。 「通常であれば、詳細な情報が満載のバインダーがあり、ファンドが提供する情報のレベルの詳細度に圧倒されるはずだ。これはコミュニケーションの観点からの大きな失敗だ」と彼は付け加えた。 BusinessDenに連絡した他のいくつかのVCファームも、彼らのレポートはもっと多くの財務情報を提供するか、少なくとも投資されている企業の名前を示すとしている。 提出された文書によると、デンバーの資金は8社に投資されたことになっている。 しかし、シューツが以前にBusinessDenに提供した詳細な文書によると、デミファンドは2022年8月から2023年7月までの最初の年に、10社に投資していたとのことだ。 その違いの理由は不明である。ファンドの恩恵を受けた企業の一つであるインタビューIAとその採用ソフトウェアは、2024年初めにデミの受益者グリトリーを買収し、現在はタレントブルームという一つの名前で運営されている。 しかし、その取引が会社数を1社減少させることになったとしても、全体の数はわずか1社分であった。 デンバーが投資した企業の一つ、アド・フォンテス・メディアは、ニュースメディアの信頼性や政治的偏向を評価する企業で、そのCEOであるヴァネッサ・オテロは、デミの代表者とは2月以来連絡を取っていないと述べた。 その時、彼女はファンドに対して収益などの財務情報を提供したが、今年はそれが倍増する見通しだとも語った。 「ダニエルとマークは、私たちが行うことを常に大いに信じていた」と彼女は述べ、デミは2024年初めにクローズした400万ドルのラウンドの一部であったことを指摘した。…

最近、スナップ(SNAP)プログラムに関する規則の変更が発表され、ウエストバージニア、フロリダ、コロラド、ルイジアナ、オクラホマ、テキサスの6州が、2026年から特定の食品を購入できないようにする新しいルールを導入することが明らかになりました。 この発表は、アメリカ合衆国保健福祉省(HHS)によって行われ、6州でのスナップの法的定義の変更が報告されました。 これにより、人気の高いジャンクフードの購入補助が2026年から終了することになります。 この変更は、食料購入に依存する何百万ものアメリカ人にどのような影響を及ぼすのか整理してみましょう。 スナップ(SNAP)とは、何か？ SNAPは、食品購入を支援するための連邦資金プログラムで、本質的には現金に似た機能を果たします。 Feeding Americaによると、SNAPは「食品を購入するための月々の資金を提供します。これはアメリカの最大の反飢餓プログラムで、2022年には4100万人以上が利用しました。」この数字は、アメリカ合衆国の人口の約12.5%に相当します。 このプログラムは、USDA(農務省)の食品栄養サービスによって運営され、参加者にはスワイプまたはタップで使用するカードが提供され、食料品の支払いに利用できます。 「このカードは、地元の店舗や農産物市場で食料品の購入に利用可能です。受給額は、収入と家族のサイズによって決まります。」とFeeding Americaは説明しています。 プログラムの資格は州ごとに異なりますが、USDAは一般的に、家庭が設定された粗収入と純収入の制限を満たさなければならないとしています。 具体的には、粗月収が貧困基準の130%以下、純収入が貧困基準以下である必要があります。 家庭が資格を満たせば、毎月「割当て」として食料ベネフィットが支給されます。 USDAによれば「SNAP家庭は、自分の資源の約30%を食費に充てることが期待されているため、家庭の純月収に0.3を掛けた金額を家庭サイズに応じた最大月割当てから引いた金額が、割当てとして計算されます。」 歴史的に見て、ウエーバーは失業率が低下しているときに参加者を支援し、資格を拡大するためにも使用されてきました。 ここには、障害者やパンデミックの際のプログラム適応に役立つ柔軟性が含まれます。 どの食品が禁止されるのか？ 2026年から施行される新たなウェーバーは、家族がスナップベネフィットを使用してソーダやキャンディーを購入できなくなることを意味しています。 一部の人々は、これは家族が誕生日パーティーや集まりで使うことができる商品を購入できなくなることを危惧しています。 ただし、改革の内容は州によって異なります。 ニュースウィークによると、テキサスでは、スナップベネフィット使用の禁止が、ソーダ、エナジードリンク、キャンディー、準備食品に拡大されます。 一方、コロラドおよびウエストバージニアでは、ソフトドリンクのみが対象となります。 しかし、この変更はHHS長官ロバート・F・ケネディ・ジュニアの「アメリカを健康に戻す運動」に沿ったものです。 「長年にわたり、SNAPは税金で購入したソーダやキャンディーに対して助成を行ってきました。 これはアメリカの糖尿病や慢性的な疾患の流行を助長している原因です。」とケネディ氏は発表しました。 「これらのウェーバーはプログラムの中心に本当の食食品をもたらす手助けをし、公衆衛生保護のための州の主導を促進します。」 ただし、SNAPの利用者がそのような制限に関しての理解を持つかどうかは、議論の余地があります。 「この問題は、個人が自分のベネフィットを誤用しているのではなく、限られた選択肢に起因しています。 多くの田舎や食料砂漠では、コンビニエンスストアやファストフード店だけが選択肢になっているのが現状です。」と保健政策とアドボカシーの専門家、カヴェル・クリスティは述べています。…

アフリカの開発課題を解決するには、資本投資を大幅に増やす必要があります。 アフリカ開発銀行（AfDB）によると、2030年までに普遍的なエネルギーアクセスを確保するためには4540億ドルが必要です。 国連の持続可能な開発目標（SDGs）を達成するには、4兆ドルが必要だと同銀行は考えています。 また、アフリカは気候変動への適応のために毎年2770億ドルの費用を負担することが求められています。 これらの課題に対処するために必要な資金調達は、米国のアフリカからの disengagement によって一層困難になっています。 アフリカが資本の新たな源を求める中、自国の金融資源をより効果的に活用する余地はあるものの、新たな海外パートナーの発掘も必要です。 そうした中、アフリカの金融機関にとって重要性を増している国の一つが日本です。 日本とアフリカの関係は、資本投資を必要とするアフリカにとって、非常に有望なものとなっています。 アフリカは数十億ドルの資本投資を必要としています。 また、日本の金融機関は、世界最大のバランスシートを持ち、その現金準備をより良い方法で投資してリターンを引き上げる手段を探しています。 もちろん、パートナーシップを成立させることは、地理的、言語的、文化的な違いから容易ではありません。 しかし、アフリカの機関が日本の資本を引き寄せる努力を強化していることは間違いありません。 たとえば、AfDBは2012年から東京にオフィスを持ち、他の多くの多国間開発銀行や民間投資会社が日本の投資家との関係構築を進めています。 TICAD 9は、これらの関係を強化し、関係を前進させる良い機会を提供します。 関係構築において、日本市場で進展を遂げている主要な機関の一つはアフリカ金融公社（AFC）です。 近年、AFCは二つの「サムライローン」ファシリティを獲得しました。 これは、非日本の団体が日本の金融機関から借りることを可能にする円建てのシンジケートローンです。 最近では、2022年に382百万ドルと10億円（約6百万ドル）をダブルカレンシー融資ファシリティを通じて調達しました。 日本の投資家は、アフリカの開発に対する「重要な資金源」となっていると、AFCの企業ファンディングおよび投資家関係の責任者であるモデュペ・ファマキンワ氏は述べています。 彼女は、AFCが三菱UFJフィナンシャルグループ（MUFG）、三井住友銀行（SMBC）、みずほ銀行などの主要な日本の銀行との関係をよく構築しており、これらの銀行が同機関に一貫して貸付を行っていることを強調しました。 ファマキンワ氏は、日本の銀行との関係構築が簡単ではないことを認め、次のように述べています。 「その関係を築くのに何年もかかりましたが、一度そのつながりを持つと、機会は非常に多くなります。」「日本の機関との関係を築くことができたと確信できれば、その後は非常に強固な投資家になってくれます。」 AFCは、日本市場での地位を固めるために、2023年7月に日本格付け機構からA+の信用格付けを受けました。 「AFCの信用の強さを日本の投資家が理解できる言語で証明する信用格付けを取得することは、さらなる投資家を呼び込むための一歩を前進させるものです。」とファマキンワ氏は述べました。 AFCは、日本での関係を利用して、アフリカのパートナーに利益をもたらすことを計画しています。 「AFCは今、アクセスを持っています。 次のステップは、他のアフリカの機関がこの強固な経済にアクセスできるようにすることです。」…

米国における最近の経済指標が、成長の鈍化と雇用市場の混乱を示し、懸念を呼び起こしている。 先週末に公開された雇用統計によると、今年7月までの3か月間に平均約35,000件の雇用が追加された。これは、前の3か月間に毎月約128,000件の雇用が追加されていたことから、大幅な減少を示している。 また、GDPの最新データでは、2025年の上半期における平均年率成長率が1.2%であり、昨年の2.8%から大幅に鈍化していることが明らかになった。 このような状況の中、トランプ大統領が労働統計局の長官を解任したこともあり、経済データの政治的独立性について疑念が高まっている。 トランプ大統領は、雇用統計報告の数時間後に、前大統領ジョー・バイデンの任命であり、2024年に上院で賛成多数で確認されたエリカ・マクエンターファーを解任した。 トランプ大統領はその後のSNS投稿で、雇用データが「操作された」という根拠のない批判をした。これは、データの改訂は通常の手続きである。 しかし、株式市場はこれらの悪材料にもかかわらず、大きな変動を見せていない。 テクノロジー系のNASDAQは、先週火曜日の取引終了時から0.4%上昇している。一方、S&P 500は0.6%下落し、ダウ平均株価は1.4%低下した。 それでも、株式市場は3か月前と比べて依然として高いレベルにあり、NASDAQは5月以降20%上昇、S&P 500は13%、ダウは7%上昇している。 ABCニュースに話を聞いたアナリストは、投資家の楽観主義は企業の利益が堅調であること、連邦準備制度理事会（FRB）の利下げの見通し、そしてトランプ大統領が4月に導入された厳しい関税を再導入しないだろうという期待によるものだと指摘している。 取引会社インタラクティブ・ブローカーズのチーフストラテジストであるスティーブ・ソスニック氏は、「市場のマインドセットは、損失よりも報酬をもたらすリスクを受け入れることに向いている。これが多くの懸念を覆い隠すことができる」とABCニュースに語った。 今後の経済の見通しは不確実でありながら、いくつかのアナリストはさらなる成長と株価の上昇の可能性が残るとも述べている。 具体的には、0.6%の経済成長率は依然として、景気後退に伴う広範な雇用喪失を回避している。消費支出は、経済活動の約3分の2を占めており、6月までの3か月間にわずかに増加した。 経済が悪化すれば、FRBは利下げに踏み切る可能性が高く、市場を活性化するだろうとソスニック氏は付け加えた。 「市場にとって、利下げがこれ以上のものはないという信念がある」とソスニック氏は強調した。 それでも、高水準の関税と雇用の鈍化は、経済の「スタグフレーション」という二重の打撃を引き起こす可能性がある。 スタグフレーションは、経済が鈍化しながらも物価が上昇する現象で、FRBにとっては難しい局面を迎える。 関税が引き起こすインフレを防ぐために金利を引き上げれば、借り入れが抑制され、さらなる経済の減速を招く恐れがある。一方で、経済の鈍化に対して利下げを行えば、支出が増大しインフレを悪化させる可能性がある。 フロリダ大学のファイナンス教授であるジェイ・リッター氏は、「市場がインフレに関して間違っている可能性が高い」とABCニュースに語っている。 現在、株式市場は今後の逆風に懸念を持っているのではなく、現在の利益に好ましい姿勢であるように見える。 「この市場は、将来的な概念に注意を向けるよりも、現状を重視している」とソスニック氏はまとめた。 画像の出所：abcnews

トランプ大統領は、401(k)プランでの代替投資の許可を求める行政命令に署名しました。 この命令は、退職金制度を民主化し、投資家が伝統的な株式や債券以外の投資手段にアクセスできるようにすることを目指しています。 特に、プライベートエクイティや暗号通貨などの資産クラスが注目されており、これにより米国の退職プランへのアクセスが大幅に変わる可能性があります。 トランプ大統領の署名したこの行政命令は、401(k)における高リスクな投資の扉を開くことになります。 この措置は、5兆ドル規模のプライベートエクイティ業界にとってゲームチェンジャーとなる可能性があります。 この変化によって、企業の提供する退職プランの選択肢が一般的にあまり動かない中で、投資家に新たな機会を提供することになります。 代替投資は市場の変動からの保護を提供し、また高いリターンの可能性を秘めているため、一部の貯蓄者にアピールするかもしれません。 しかし、投資の専門家は注意すべきいくつかの落とし穴があると警告しています。 まず、この行政命令は401(k)プランにどのような変化をもたらすのでしょうか。 大統領の命令は、労働省や他の機関に401(k)退職金規則の下での資格資産を再定義するよう指示しています。 米国の退職金プランは、1974年の雇用年金保障法（ERISA）によって管轄されており、この法律の下では、雇用者は従業員の利益に最も適した退職選択肢を提供することが義務付けられています。 現在、米国のほとんどの退職プランは株式や債券への投資で成り立っており、現金や金などの多く取引される商品はその一部です。 今後、労働者は伝統的な資産（株式や債券など）に対する投資を制限することもでき、新たな代替戦略をポートフォリオに追加することを選択しないことも可能です。 これらの変更がいつ実施されるかは不明ですが、ERISAの複雑さから、数か月やそれ以上の時間がかかる可能性があります。 労働省が新たなガイダンスを発表した後、大手退職プラン企業（フィデリティやバンガードなど）が雇用者向けの適切なファンドを開発するのには時間がかかるでしょう。 雇用者も、退職プランの選択肢を見直すために時間が必要かもしれないため、暗号通貨やプライベートエクイティが個人の退職プランで主流となるまでには数年かかる可能性があります。 果たして雇用者や労働者がこれらの資産クラスへの投資を選択するかどうかは、不確実性を含んでいます。 “1250兆ドルの確定拠出資産の一部を利用できるというアイデアに資産運用者は興奮している一方で、コストや透明性、複雑性のために普及は遅いと考えています”と、Pitchbookのアナリストは報告書で言及しています。 では、これらの投資はどれほどリスクが高いのでしょうか。 すべての投資にはリスクが伴いますが、代替資産クラスはさらに追加の落とし穴を抱えており、ボラティリティの可能性を高めています。 たとえば、プライベートエクイティは、上場していない企業に投資するため、毎日投資が上がっているのか、下がっているのか、横ばいなのかを把握するのが難しくなります。 「株式への投資の場合、一般の投資家は instant pricing やクリーンデータ、日々のパフォーマンス更新に慣れています。」と、Tang氏は述べています。 「プライベート市場はまったく異なる世界で、リアルタイムの情報、銘柄、標準化がないため、断片化された文書や非構造化形式が存在しています。」 暗号通貨は価格に関しては透明性が高いかもしれませんが、極端なボラティリティも伴い、日々の価値の変動が著しいです。 それでも、暗号通貨はますます人気が高まっており、Security.orgによると約4人に1人が暗号通貨に投資しています。 では、代替投資は株式や債券を上回るパフォーマンスを発揮できるのでしょうか。 代替投資は株式や債券を上回る可能性がありますが、その保証はありません。…

カリフォルニア州最高裁判所は、本日、環境団体に対して同州の屋上太陽光発電の普及にとって重要な判決を下した。 判事たちは一致して、下級裁判所に対し、太陽光パネル所有者が電力会社に余剰電力を売却する際の支払いを削減するという判決を見直すよう命じた。 ただし、変更が法的に合法であるかどうかについては明言せず、控訴裁判所がその判断を行うことになった。 環境作業グループのカリフォルニア州副代表、ベルナデッタ・デル・チャイロは、「下級裁判所は太陽光パネル所有者の支払い決定について本質的な部分を先延ばしにしたと言っています。これは明らかに見直しが必要だと示している」と述べている。 問題となっているのは、2022年に州の規制当局が太陽光パネル所有者への余剰電力の支払いを約75％削減する決定を下したことである。 この変更は、すべての顧客にとって料金を手頃に保ちつつ、再生可能エネルギー源の採用を促進するために意図されていた。 訴訟を提起した3つの環境団体、すなわち生物多様性センター、地域社会を守る基金、環境作業グループは、州の公Utilities委員会の決定が顧客や不利な立場にあるコミュニティへの利益に関する重要な考慮事項を欠いていると主張した。 生物多様性センターの上級弁護士ロジャー・リンは、「私たちは、より多くの地域発電があれば、料金危機を抱える必要はない」と話している。 州の公Utilities委員会は、太陽光パネル所有者に余剰電力の対価を支払う「ネットエネルギーメータリング」というプログラムを通じて行っている。 以前のプログラム「NEM 1.0」および「NEM 2.0」では、電力会社は太陽光発電者に余剰エネルギーに対して小売料金を支払っていたが、現行のプログラム「NEM 3.0」では、顧客には「回避コスト」が支払われるようになった。 「回避コスト」とは、電力会社がその電力を卸売市場で購入しないことで節約できる金額のことを指す。 2023年4月中旬以降にプログラムに参加した顧客は新料金を受け取るが、以前の2つのバージョンに基づく契約を持つ顧客は、通常20年間の契約期間中は旧料金での支払いが続く。 公益事業者は、古いバージョンのプログラムが顧客に不公平なコスト負担を強いていると主張しており、太陽光発電を行っていない顧客がグリッドの維持管理に対して高い料金を支払っていると述べた。 訴訟を起こした団体は、この考えが誇張されていると反論している。 控訴裁判所は、規制当局の決定を大きく尊重する法的基準に基づいてその決定を支持した。 今週の決定は、控訴裁判所が「誤りを犯した」と述べている。 太陽光パネル所有者への支払い変更が法的に合法であるかどうかは下級裁判所に委ねられているが、今週の決定は州の公益事業者規制当局にとってさらに広範な影響を持つ可能性がある。 電力委員会の広報担当者テリー・プロスパーは、「裁判所がCPUの決定を検討する際に必要な適切な基準に注意を払ったことを評価します」と述べ、「私たちは、電気料金を管理する重要な部分として、CPUの決定が継続することを喜んでいます」と語った。 支持者は、この決定が公益事業者委員会が自らの決定が法の枠組みに適合することを確実にする必要があることを強調している。 デル・チャイロは、「彼らは長い間、複雑さに覆われたブラックボックスの中で運営してきました」と述べ、「消費者や地球がその結果として一貫して損をしてきました」と指摘した。 画像の出所：calmatters