金曜日、記録を更新した株式が下落し、金が輝きを放ち、米ドルが今年最高の週に向かっていた中で、息を呑むような市場は休む暇もなかった。
イスラエルとハマスとの間で歴史的な休戦に関する合意が結ばれ、その影響が市場を動かし続けている。
ウォール街は、継続中の政府閉鎖にもかかわらず、わずかな上昇が予測されている。しかし、日本の円（USDJPY）は、小政党である公明党が自由民主党との連立から離脱したことにより、最近のスライドから一転して急騰した。
新たに自由民主党のリーダーとなった高市早苗の政権への道筋に疑問が生じている。彼女の財政刺激策や、日本銀行に対する金利引き上げを控えるよう求める公約は、円を押し下げ、日経平均株価を6%上昇させたが、金曜日には1%の下落を見せた。
「もし高市が首相にならなければ、あるいは効果的に政権を運営できなければ、いわゆる『高市トレード』にはあまり意味がない」と、ダイワ・キャピタル・マーケッツ・ヨーロッパのリサーチ責任者クリス・シクリュナ氏は述べた。
ヨーロッパの主要株式市場も低調な週末を迎えており、トレーダーたちはフランスのエマニュエル・マクロン大統領が国家の政治危機から抜け出す方法を見いだせるかを注視している。
彼は、2年未満で6人目の首相を任命する見通しであり、新しい首相には複雑に断片化された議会を通じて厳しい予算を運営する難題が待ち受けている。
欧州全体のSTOXX 600は571ポイントで安定した値を維持しており、3週連続の上昇を目指しているが、パリのCAC 40指数は週の終わりに下落しており、ユーロは7月以来最悪の週を迎える見込みだ。
10年物フランス国債と安全性の高いドイツ国債（DE10FR10=RR）間の利回り差が80ベーシス・ポイントに戻り、今週の88ベーシス・ポイントの上昇から落ち着いた。
「現在のところ市場は満足している」とダイワのシクリュナ氏は、フランスの危機が緩和する可能性について述べた。
「来年は異なる状況になるかもしれない」とも語り、全体が再び崩壊する可能性を示唆した。「スプレッドはマリオ・ドラギの『何でもします』発言以来の最高水準に達する可能性がある」と彼は付け加えた。
アメリカの株式市場は、消費者信頼感データの発表を控え、わずかに上昇する見通しであり、全米の主要企業の第三四半期の決算シーズンが近づいている。
米ドル指数（DXY）は、円の反発によりわずかに下落しているが、今週1.6%の上昇を維持しており、これは昨年11月以来の最高だ。
ラテンアメリカの市場にも注目が集まっている。アメリカがアルゼンチンのハビエル・ミレイ政権に200億ドルのスワップラインを提供すると確認したため、再び通貨市場の問題が浮上する見通しだ。
「アメリカが何を要求するのかは不明である」と、キャピタル・エコノミクスのチーフエマージングマーケットエコノミスト、ウィリアム・ジャクソン氏は述べた。
中国の株式は、北京が先に輸出管理の強化を発表した後に1.4%下落した。その背景には、トランプ大統領と習近平との間の協議を控えたレアアースの輸出管理強化がある。
さらに、北京はチップの輸入制限の施行も強化しており、国内の技術企業がNvidiaの人工知能プロセッサーなどのアメリカ製品への依存を減らすことを目指しているとされている。
アメリカ政府が依然として閉鎖中のため、10年物の国債（US10Y）の利回りは4.09%に低下し、前回の米国閉鎖時点では4.14%だった。
トレーダーたちは、連邦準備制度が10月29日に金利を再度引き下げるとの予想を立てており、CMEグループのFedWatchツールでは25ベーシスポイントの引き下げが94.6%の確率で見込まれている。
金は、金曜日にヨーロッパで1オンス4,000ドルに戻り、今週初めに初めてこの水準を超えた後、一時的な売りがあったものの、再び上昇した。
銀もまた、金よりもさらに大きな上昇を見せており、木曜日に初めて50ドルの大台を超えた後、再びその水準に戻っている。
地政学的リスク、中央銀行による強い買い入れ、上場投資信託（ETF）への流入、米国の利下げ期待、そして貿易関連の不確実性などが、これらの上昇を助けている。
画像の出所：tradingview