2024年の上半期にオフィス投資売上が18億ドルに達し、ロサンゼルス市場では市場が底を打ったと見なされ、今後は上昇する一方であると多くの人々が宣言しています。
第2四半期の売上は前年同期の数字の2倍以上に達しました。2024年の第2四半期には4億6770万ドルのオフィス売上があり、2025年の第2四半期の売上は約12億ドルに達しました。この急増は、Newmarkの報告によると、100百万ドルを超える取引が5件あったことによって後押しされました。
2024年末の時点で、2020年以降の四半期の中で最も多くのオフィスリース活動が見られました。
Colliers U.S. Southwestの資本市場責任者であるショーン・ファルプは、「現在、特定の市場や隣接市場において、十分な市場の比較が存在しています。これにより、機関投資家も市場の動向を評価し始めることができます。」と述べています。
市場の比較データの増加、困難な状況の物件の減少、資産クラスに対する投資家の心境の変化が、オフィス売上の増加を促進し、市場回復に向けて後押ししているとオフィス売上専門家たちは考えています。
市場の比較データの増加により、売買の指標が得られ、買い手と売り手の両方が自らの立場を把握する手助けがなされています。
Newmarkの米国資本市場共同責任者であるケビン・シャノンは、「1、2年前のデータポイントの欠如が取引の障害の一因だったと思います。現在は、コムの増加によって、どこで価格が設定されるかについての透明性が高まっています。」と述べています。
多くの比較が、買い手が見逃せない取引を探し求める中で生まれています。
ハイブリッドワークや高い借入コストの影響は、オフィスリース活動に対するプレッシャーをかけ続けています。このような低稼働率のビルは、期限が迫ったローンを抱え、売却のプレッシャーにさらされています。
Newmarkの南西部リサーチ責任者であるダイン・フェドーラは、「第2四半期もオフィス市場の困難な状況は増加しました。これは買い手にとっての機会が増えていることを意味します。」と述べています。
「現在活発に動いているオフィス投資家のほとんどは、魅力的な条件で提供されている過剰負債のビルを狙っており、その価格は大幅に引き下げられています。」とフェドーラはメールで伝えています。
2024年半ばの時点で、ロサンゼルスのオフィスマーケットの在庫の47%が『経済的に非Viable』（サービス可能な収入を生み出せない状態）であるとNewmarkの報告書は述べています。
これは、特に借入金の再融資が難しいとされるビルが多く、売却を選ぶ選択肢が最も魅力的であることを意味します。
「私たちは現在、1〜2年以上困難な状況にあるいくつかの取引を循環させているところです。」とファルプは語っています。
オフィスマーケット全体の空きテナント率は約25%に達していますが、フェドーラは、今後3〜5年間は、困難な資産の流れを安定的に処理していくことになると予測しています。
また、オフィス資産に戻る意欲のある買い手の層が広がりを見せています。民間の買い手がオフィスビルの売上を牽引し続けており、2025年に至るまで、オフィスの購入者の約3分の2を占めています。
しかし、REIT（不動産投資信託）は今年度、2024年の全体においてより多くの売上を上げており、また機関投資家もオフィス物件への関心を再び示しています。
シャノンは、「REITが攻撃的な姿勢を取り始めている」と述べており、市場が回復に向かうほど、機関資本はますます安心して入ってくるだろうと語っています。
ただし、適切な市場と物件に対しては、すでに戻ってきています。彼は、Baringsがプラヤビスタのオフィスビルを1億5100万ドルで購入した最近の売却に言及しました。
「Class-Aのビルと良好なサブマーケットがあれば、機関資本が見えるだろう。」とシャノンは述べています。
画像の出所：bisnow