商業不動産（CRE）の市場は低迷しており、取引活動は冷え込んでいるが、ブレイク・J・オウンズは魅力的な転機を見出している。
30歳のラスベガス出身であるオウンズは、家族がこの街に100年以上住んでいるという背景を持ち、彼の2つの企業、アグリッパとアウグストゥスを通じてCREを変革しようとしている。
UCLAで経済学の学位を取得した後、ウェッドブッシュ・セキュリティーズやゴールドマン・サックスなどの企業で働いたオウンズは、ラスベガスに帰郷しました。
24歳で地元のCRE開発会社の最高投資責任者に任命され、27歳になる前にカーカイル、キャントール・フィッツジェラルド、シルバーシュタイン、レナ等の機関投資家と共に、6億ドル以上の取引に関与しました。
CRE資本調達の高コストの仲介業者や非効率にフラストレーションを感じたオウンズは、アグリッパを設立しました。
彼はこのプラットフォームを「商業不動産のためのAI駆動マッチ.com」と表現します。
「技術的な複雑性はさておき、アグリッパはプロファイルや取引プレゼンテーションに対するフィードバックを提供し、共通の基準や好みに基づいてユーザーを結びつけるのです。」とオウンズは述べています。
ユーザーの受け入れ率が50%未満のアグリッパは、開発者や物件の購入・販売者と、プライベート・エクイティファームやファミリーオフィス、高額資産を持つ個人などの資本提供者を専用に結びつけるプラットフォームです。
このプラットフォームでは、1,000万ドルから1億ドル超の取引が特徴で、平均的に4,000万ドルから5,000万ドルの取引が行われ、多家族、オフィス、小売、工業などの物件タイプで展開されています。
アグリッパを補完するために、オウンズはアウグストゥスという投資会社を設立し、アグリッパそのものとプラットフォームの最も有望な機会を活用しようとしています。
アウグストゥスは最近、75万ドルのクオリファイド・オポチュニティ・ファンド（QOF）として構成されたアウグストゥスQOF Iを立ち上げました。
このファンドは、エストサイド・カンナリー・ホテル＆カジノの下にある4,500万ドルの土地賃貸契約売却から得られたキャピタルゲインから始まりました。
この取引は元々アグリッパで紹介されたもので、オウンズと彼のチームはゲーム理論を適用して取引を進めました。
買い手がアグリッパを通じて興味を示したものの、彼らは市場ダイナミクス、買い手の意図、および長期的なインセンティブを分析し、土地の最適な相手方としてボイド・ゲーミングを特定しました。
エストサイド・カンナリーの取引が完了した後、オウンズはOZの枠組みにおけるより広範な可能性を認識し、アグリッパの本社を移転してクオリファイド・オポチュニティ・ゾーン・ビジネス（QOZB）として資格を得ることにしました。
「テクノロジー、CRE、OZの税制上の利点を組み合わせるユニークな機会があると考えました。」とオウンズは語ります。
QOZBの地位が確立されたことで、アウグストゥスQOF Iはアグリッパの運営を支えるために200万ドルをコミットしました。
ファンドの残りは、ソルトレイクシティでの約9000万ドルのマルチファミリーデベロップメントへの共同投資に充てられ、彼の商業不動産に対する引き続き強気な姿勢を反映しています。
「今は長期的なファンダメンタルが強く見える稀なウィンドウにいますが、市場のセンチメントはまだ遅れています。」とオウンズは言います。
バリュエーションは圧縮されており、グリーンストリートの商業物件価格指数は2022年中頃から2024年初頭までに約22%下落し、その後約4.5%回復したに過ぎません。
建設開始も低迷しているが、機会ゾーンやボーナス減価償却などの政策の後押しが再び活発になっているため、今後数年間のプロジェクトのための優れた環境が整っています。
オウンズはOZプログラムを投資家にとって最も強力なツールの一つとみなし、キャピタルゲインの繰延、10年後のキャピタルゲイン税の免除、減価償却の再取得の免除などの利点を提供しています。
OZプログラムの延長を検討している法案や、100%のボーナス減価償却の復活を支持する背景から、オウンズは税制の状況が今やタイミングの良いCRE投資に有利であると信じています。
将来的には、オウンズはラスベガスがイノベーションのハブとなることを envision し、それに見合ったチームを構築しています。
アグリッパのコアチームには、ノートルダム大学の博士号を持つ元メタのエンジニア、投資銀行アナリスト出身者、最近アグリッパに参加したコンピュータサイエンス、数学、心理学のバックグラウンドを持つパデュー大学卒業生が含まれています。
アグリッパは、アングルリスト・クオンタム・ファンドや、ラスベガスのスカイラインを形成してきた著名な投資家たちによって支えられています。
また、クリエイティブなアドバイザーからの指導も受けており、たとえば、グレイスターファームの元CTOやブリッジ・インベストメント・グループの共同CIO、キャプロ・キャピタルのマネージングディレクターが含まれています。
「アグリッパとアウグストゥスは相互に補完し合っています。」とオウンズは言います。
「彼らは、彼らが名付けられた歴史的なローマの人物たちのダイナミックなパートナーシップを反映しており、2000年後の今、私の故郷で、まさに市場の正しいタイミングで生まれたのです。」
プライベートエクイティファームやファミリーオフィス、高額資産を持つ個人にとって、アグリッパとアウグストゥスは商業不動産への魅力的な入り口を提供していると、オウンズと彼のチームは信じています。
詳細を知りたい方は、agrippa.comをご覧ください。
画像の出所：businesspress