東京都 — 日本の輸出は、米国の広範な関税により、トヨタなどの大手自動車メーカーが影響を受け、5月に8か月ぶりに減少した。
東京都は、今週の貿易合意の不成立が経済にさらなる圧力を与える可能性があると指摘している。
安倍晋三首相は、カナダでのＧ７サミットの後、「我々は米国との包括的な関税合意に至らなかった」と述べ、両国間には依然としていくつかの対立が存在すると語った。
日本と米国は「最終的な段階まで合意の可能性を探った」と彼は付け加えた。
東京は、自動車業界特有の25％の関税から日本の自動車メーカーを免除させるため、さまざまな方法を模索しているが、製造業に影響を及ぼしている。
また、7月9日から24％の「相互」関税が発効予定であり、米国との交渉が必要である。
日本の自動車セクターは、昨年の総輸出額21兆円（約1450億ドル）の約28％を占めている。
政府データによると、5月の総輸出額は前年同月比で1.7％減少し、8.1兆円となった。
市場の中央値予測は3.8％の減少を見込んでいたが、これは予想を下回る結果であり、4月の2％の増加からの減少である。
米国向けの輸出は、前年同月比で11.1％減少し、2021年2月以来の最大の月間％減少を記録した。
この減少は、24.7％の自動車の減少と19％の自動車部品の減少によって引き起こされた。また、円高も輸出の価値を減少させる要因となった。
ただし、米国向けの自動車輸出は数量的には3.9％の減少に留まり、最大の日本の輸出業者が関税費用を吸収していることを示している。
「自動車の輸出の価値は減少したが、数量の減少はそれほどでもなかった」と大和総研のエコノミスト、秋本耕貴氏は述べた。
「これは、日本の自動車メーカーが実質的に関税のコストを肩代わりしており、顧客に対して価格を上げていないことを示している。」
現在、大手自動車メーカーは米国での価格引き上げを控えているが、スバルと三菱だけは例外である。
「彼らは日本と米国間の貿易交渉の行方を見極めるために時間を稼いでいる」と秋本氏は指摘した。
価格引き上げを控えることは、利益に影響を与える可能性があるが、彼らの財政基盤は一般的に堅固であると述べた。
日本の株式指数N225や円は、これらのデータに対してほとんど反応を示さなかったが、自動車会社の株は関税の影響に対する懸念から今年圧力を受けている。
自動車メーカーやその他の輸送会社は、東京市場の33のセクターサブインデックスの中で2番目に悪いパフォーマンスを示しており、TSEKはほぼ12％下落している。
トヨタは、世界最大の自動車メーカーとして、4月と5月の間に1800億円の利益を関税によって削減されたと推定している。
ホンダは、米国やその他の地域での関税から6500億円の損失を予想している。
日本の5月の貿易データは、トランプ大統領の関税が国や世界経済に影響を与えていることを示す最初の兆候の一つを提供している。
中国のデータは、同国の工場出力が5月に前年比で5.8％成長し、6か月間で最も遅いペースを記録したことを示した。
また、米国への輸出は34.5％減少し、2020年2月以来の最大の減少を記録した。
迫り来る関税は、日本や他の主要なアジア輸出国の企業に、今年初めに出荷を増やすよう促した。
日本のデータによれば、5月の輸入は前年同月比で7.7％減少しており、市場の予測である6.7％減少を下回った。
これにより、日本は先月に6376億円の貿易赤字を計上し、8929億円の赤字と予想されていた。
米国の関税の影響は、日本の鈍化した経済にさらなる圧力を加える可能性がある。
私的消費の鈍化により、世界第4位の経済は、1月から3月にかけて縮小し、1年ぶりのマイナス成長になった。
しかし、5月の出荷の小幅な減少は、日本の輸出のエンジンが失速していないことを示唆しており、経済の第2四半期での減少を回避する可能性をわずかに高めていると、みずほ証券のエコノミスト川野由央氏は報告している。
関税の影響は、日銀が低金利を引き上げ、経済の規模に相当する膨れ上がったバランスシートを削減することをさらに複雑にしている。
日銀は、火曜日に金利を据え置き、来年のバランスシートの減少ペースを減速することを決定し、大規模な10年間にわたる刺激策の残りを取り除く際には慎重に進める意向を示した。
日本研究所によると、すべての脅威された関税措置が日本に対して実施されると、米国向け出口は20％から30％減少する可能性がある。
一部のエコノミストは、これらの関税が日本の国内総生産を約1ポイント押し下げる可能性があると警告している。
画像の出所：bnnbloomberg