ワーナー・ブラザース・ディスカバリーは厳しい状況にあり、最高経営責任者であるデビッド・ザスラブは、自らが主導した2022年の合併を解消する決断を下しました。
ザスラブ自身は相変わらず良好な状況にあることが、株主の不満を招いています。
最近、株主はザスラブの2024年の報酬パッケージに対して、シンボリックな反対票を投じました。
この報酬は前年と比べて4%増加し、5190万ドルに達しました。
このパッケージは、企業の取締役会によって承認され、ザスラブは米国で最も高給の企業リーダーの一人としての地位を維持しました。
代理投票会社であるインスティテューショナル・シェアホルダー・サービス（ISS）は、同社の経営陣の報酬パッケージを「誤ったパフォーマンスへの報酬調整」と表現しました。
この状況は、トップエンターテインメント企業の指導者たちの報酬水準に再び注目が集まるきっかけとなりました。
2024年がハリウッドにとって悪い年だったにもかかわらず、業界のトップの幹部の中には、良い年を過ごした人もいるという調査結果が出ています。
報酬データによると、2024年のメディアン報酬は3390万ドルで、2023年と比べて7%増加しました。
これはS&P 500企業のCEOのメディアン報酬1710万ドルのおよそ2倍の額です。
この報酬データには、ネットフリックス、フォックス・コーポレーション、ロク、ライオンズゲート・エンターテインメント、AMCネットワーク、コムキャスト、ワーナー・ブラザース・ディスカバリー、ウォルト・ディズニー・カンパニーのCEOの株式オプション、基本給、ボーナス、その他の特権が含まれています。
パラマウントは、2024年4月にCEOが1人から3人に変更されたため、メディアンデータからは除外されています。
「報酬パッケージは、サプライチェーンが大幅に高まっていた以前の時代と比べて、出発点からずれているように思います。」と、元NBCユニバーサルの幹部で、自らの会社を運営するエヴァン・シャピロは言います。
「ハリウッドは非常に特定の、ある人々によっては非合理的な報酬パッケージに慣れてしまい、ビジネスが失敗した時に再調整しなかったと言われています。」
ネットフリックスの共同CEOであるテッド・サランドスとグレッグ・ピーターズの報酬パッケージも増加しており、サランドスは24%増の6190万ドル、ピーターズは50%増の6030万ドルとなっています。
他にも報酬が増加した幹部として、4月にCEOを解任されたボブ・バキシュが挙げられます。
彼の2024年の報酬は8696万ドル（約6900万ドルの退職金を含む）で、前年の3130万ドルから178%増加しました。
ディズニーのボブ・アイガーは、2024年にバーバンク本社の会社を再建するために40.1百万ドルを稼ぎ、前年から30%増加しました。
この間、ディズニーはボックスオフィスでの強さを再び取り戻し、数年の損失を経てストリーミングの利益を達成しました。
フォックス・コーポのCEOラクリャン・マードックの総報酬は9%増加し2380万ドル、ロクのCEOアンソニー・ウッドは37%増加し2770万ドルを受け取っています。
一方、一部の幹部は報酬カットを受けています。
コムキャストのCEOブライアン・ロバーツの2024年の報酬は5%減の3390万ドルで、主にキャッシュボーナスの減少によるものです。
AMCネットワークのCEOクリスティン・ドランは、2023年のCEO昇進に伴う680万ドルの株式報酬に限定され、40%下落の870万ドルにとどまっています。
ライオンズゲートのCEOジョン・フェルタイマーは、2024年度に1820万ドルを稼ぎ、2023年度から15%減少しました。
2024年の公開メディアとエンターテインメント関連企業の中で、最高の報酬を得ているのは、バキシュ、ザスラブ、サランドス、ピーターズ、アイガーの各CEOです。
大半の企業はコメントを控えるか、米国証券取引委員会に提出した代理声明を参照するように求めました。
フォックス・コーポはコメントのリクエストに応じていません。
報酬の上昇は、公開投資会社全体の広がるトレンドを反映しています。
企業がパフォーマンスに見合った報酬と整合させるために、巨大な株式報酬を付与することで報酬が増加していると、エクイラールのシニアディレクターAmit Batishは述べました。
従来の役員報酬に対して、特定の報酬、特に株式オプションは、株が上昇した場合にのみ経営者に利益をもたらす可能性があります。
一部の幹部は、昨年のユナイテッドヘルスケアCEOブライアン・トンプソンの殺害を受けて、セキュリティ特典を追加しています。
多くのハリウッドの幹部は、昨年受け取った報酬がメディアン報酬よりもかなり高いことを示しています。
変化と混乱が続くエンターテインメント業界で、優れたリーダーシップを持つ幹部を保持するためには、企業が高額な報酬を支払う必要があるとされています。
「ストリーミングサービスが台頭し、絶えず変動するマーケットの中で、特にエンターテインメント業界では、企業は幹部を保持し、やる気を高める方法を見出そうとしています。」と、Batishは述べました。
過去数年間で、企業の業績がなかなか上向かないという状況の中で、幹部報酬の急騰が議論の的となっており、格差についての問題も再び浮上しています。
2023年の脚本家や俳優たちによるストライキの前から、経営者と労働者の報酬の格差が拡大していることが懸念されています。
多くのエンターテインメントの労働者は、仕事の不足から南カリフォルニアを離れつつあります。
生産コストの増加に伴い、ディズニー、ワーナー・ブラザース・ディスカバリー、NBCユニバーサル、パラマウントは引き続き従業員を解雇しています。
仕事を見つけるのに苦労しているエンターテインメントの労働者たちは、「26年まで持ちこたえよう」というフレーズを使い始めました。
「幹部の報酬についての調査結果を見ると、特にフォーチュン500企業のCEOのものは、一般の人々が自分の口座の残高を見る時の感覚との乖離があると表現されます。」とペパーダイン大学グラジアディオビジネススクールの経済学教授デビッド・スミスは言います。
「CEOと社員の間のギャップに対する不満が頻繁に見られます。」
ザスラブは、彼の報酬パッケージが2億4660万ドルだった2021年には、この不満の象徴となりました。
これは合併に関連する株式オプションが含まれていましたが、2024年の彼の報酬は5190万ドルと、他の幹部と比べても頭一つ抜けた額になっています。
非拘束的な株主の「報酬に関する意見」投票に続いて、ワーナー・ブラザース・ディスカバリーは株主の懸念に取り組むと約束しました。
これにより、ザスラブの将来の報酬が下がることが期待されています。
ディズニーやネットフリックスも近年、報酬に関する否定的な株主票を受けており、調整が進められました。
ザスラブの目標年次キャッシュボーナスが2200万ドルから600万ドルに縮小することが発表され、また、基本給は300万ドルに据え置かれます。
「新しい報酬パッケージは、株主のフィードバックに応じて、報酬とパフォーマンスの整合性を助けるように構成されています。」とワーナー・ブラザース・ディスカバリーの取締役会チェアマン、サミュエル・A・ディ・ピアッツァ・ジュニアはコメントしました。
ワーナー・ブラザース・ディスカバリーは、44億ドルの負債を返済することを目指してコスト削減を行い、昨年70市場で再ブランドされたストリーミングサービス「マックス」を立ち上げました。
しかし、同社はNBAをテレビネットワークから失うなど、いくつかの失敗もありました。
「取締役会は、十分に交渉できなかったのかもしれません。」と、ロサンゼルスの投資銀行グレイフ・アンド・カンパニーのCEOロイド・グレイフは言います。
「彼らは、株価や収益、EBITDA成長の向上に直接つながらないインセンティブを構築しました。」
「その結果、彼らは実績を見て、取締役会が判断を誤ったと見なされるでしょう。」
同社の報酬委員会は、ザスラブの業績は収益、キャッシュフロー、映画スレートの強化、コスト管理、マックスのグローバル展開、タレントの確保などのさまざまな目標に基づいていると説明しました。
2024年のワーナー・ブラザース・ディスカバリーの収益は、2023年と比べて5%減の393億ドルでした。
調整後の利益も同じ期間で11%減少しました。
この間、株価は2024年間で約7%下落しました。
「これは従業員に対して非常に悪いメッセージを送ります。」と、調査会社エマーカーのコンテンツ担当副社長ポール・ヴェルナは述べました。
「業界が直面している課題の中で、リーダーがチームを鼓舞するのは非常に難しい。」
「何千人もの人を解雇しながら、自分の報酬に痛みをほとんど感じない状態では、チームを鼓舞することは非常に難しくなります。」
委員会は、NBAアメリカのテレビ権を失うことをポジティブな成果と見なしています。
それが「リーグとのより効率的な長期関係」に寄与するものだとしています。
委員会がこれらの数字を評価する際、2024年度に立ち上がる予定だった合弁事業「ウェニュー・スポーツ」に関連するコストを除外したことが多くのグループの不満を招きました。
ISSを含む専門家が不満を述べた一方で、ある経営者報酬の専門家は、企業が業績改善には無関係なコストを除外することは珍しくないと指摘しています。
株主の投票結果には、その後の影響が続いています。
これにより、取締役会は報酬委員会に対して、パフォーマンスを改善するよう圧力をかけ始めたり、アクティビスト株主が企業をプロキシコンテストの対象とする可能性があると、デラウェア大学ワインバーグ企業ガバナンスセンターのローレンス・カニンガムは述べました。
「たとえ非拘束的であっても、報酬に関する株主投票は重要な信号を送り得ます。」とカニンガムは書きました。
「60%の反対票は非常に大きなものです。」
画像の出所：latimes