投資専門家のウッドワード氏は、金利の低下を利用するための三つの投資アイデアを紹介しました。
第一のアイデアは、小型株の価値株です。これは非常に金利に敏感です。
「多くの人が大企業の成長株を所有しています。投資において時には、合意の反対を行わなければなりません。つまり、成長株を多様化するために、小型の過小評価された株を所有することです」とウッドワード氏はBusiness Insiderにメールで述べています。
「小型企業は、連邦準備制度の利下げサイクルの大きな恩恵を受けます。なぜなら、彼らの負債の45%は短期金融商品であり、低金利の恩恵を受けるためにロールオーバーできるからです。」
第二のアイデアは、新興市場の債券です。これも低金利の恩恵を受けます。
ウッドワード氏は、新興市場の債券のリターンは1997年以降、新興市場の株式を平均して上回っていると指摘しています。
第三のアイデアは、金鉱株です。最近の金需要の急増により、堅実な配当を提供することが期待されています。
「これらの企業は歴史的にはブーム/バストサイクルに苦しむことがありますが、今日では同僚たちが鉱業者の資本規律が向上していることを指摘しています。彼らは substantialなフリーキャッシュフローを生み出しており、株主に対する資本還元を続けることが可能です」と述べています。
彼はこれらのトレードにアクセスするための三つのETFを提案しました：iShares US Small Cap Value Factor ETF（SVAL）、BondBloxx JP Morgan USD Emerging Markets 1-10 Year Bond ETF（XEMD）、およびVanEck Gold Miners ETF（GDX）です。
マクミラン氏は「いわゆる貨幣価値下落貿易」に乗るため、資金の半分を金に、半分をビットコインに投資することを提案しています。
2025年には、これら両方の資産が米ドルの下落や他の法定通貨の弱化、そしてグローバルな国債の増加に対するヘッジとして大きく上昇しています。
「最近はどちらも下落していますが、マクミラン氏はこのラリーにはまだ上昇する余地があると考えています。中央銀行が金とビットコインを積極的に買い入れており、政府の債務が急増しているからです。」
「私たちはこうした会話をたくさんします。みんな数字を見て、『素晴らしい伸びを見せている』と言います。確かにそうですが、私はそれがスムーズな過程になるとは思っていません — ボラティリティはあります。でも、この取引に対する構造的な追い風は、米国の歴史において最も強いものです。」
「金とビットコインはコインの裏表のようなものです。ドルの覇権の終わりの始まりです。」と彼は述べています。
これらの資産にアクセスする方法の一つは、SPDR Gold Trust（GLD）やiShares Bitcoin Trust ETF（IBIT）のようなファンドを通じて行うことです。
一方で、ケリー氏は金やビットコインをあまり好んでいません。
彼はアメリカの政府支出が増加する中で、米ドルのさらなる下落を見込んでいますが、その中での賢明な投資法は欧州や英国の株式であると指摘しています。
「欧州や英国の株式は米国の株式に比べてはるかに安く、大きな配当を提供しています。」とケリー氏は述べます。
「これらはP/E比が中盤のティーンであり、米国株式の低20代に対して高いです。」と彼は続けます。
さらに、米ドルがさらに下落すれば、ユーロやポンド建ての国際投資からの追加のリターンが得られるとも言います。
「ドルは年初来で約9%下落しましたが、今後もさらに下落する可能性があります。実際、私たちの長期的な見通しは、ドルがもっと多く下落すると予想しています。」
「ドルが下落するにつれ、私は国際投資のリターンが増幅されるはずです。」と彼は述べました。
ケリー氏は10,000ドルを半分に分けます。これらの取引にアクセスするためのファンドの一例には、iShares MSCI United Kingdom ETF（EWU）やVanguard FTSE Europe ETF（VGK）があります。
AIへの投資を探している人には、ヒュー氏が適していると言います。
「私の見解では、AIの影響は今、5回裏に差し掛かっています。」と彼は言います。
「確かにFOMOやバブル、高い評価はありますが、私たちは今5回裏だと思います。危険は見えていません。」と彼は続けます。
ヒュー氏は、彼が管理しているファンドに持っている以下の株に、資金のうち6,000ドルを中国のAI株に、4,000ドルを米国のAI株に振り分けると言います。
中国側の資金では、彼は電気自動車を生産するシャオミに2,000ドル、オンラインマーケットプレイスのアリババに4,000ドルを振り分けます。
「私が注目しているのは、アジアの新興市場におけるAI関連のテクノロジー企業です。これらは米国のテクノロジー株の3分の1から5分の1の評価で取引されており、米国製品に匹敵するものを出してきています。」と彼は述べます。
米国側には、AIサーバーを提供するスーパーマイクロ（SMCI）に2,000ドル、OpenAIとの関わりが強いマイクロソフトに2,000ドルを投資します。
「私はそれが大きくて退屈な名前だと知っていますが、OpenAIと非常に結びついており、OpenAIはAIのすべてで中心的な存在なのです。ここで勝者になる可能性が最も高いと考えています。」と彼は述べます。
レフキッツ氏も、バブルの懸念にもかかわらずAIトレードは可能性があると考えています。
「半導体関連や産業インフラを提供する企業にレバレッジをかけた企業が有望です。」として、彼は個別の株を共有できないながらも、テクノロジー、通信サービス、公益事業のセクターがこのトレードに最適なエクスポージャーを提供するとの見解を示しました。
彼はAIに強く寄せた提案に対する多様化を目的とした医療セクターへの投資も推奨しました。
「このセクターは遅れをとっていた部分があり、政策の不透明さが終わりを迎えつつあるようです。管理医療などには問題がありましたが、それは来年に向けて正常化すると思います。この遅れた市場は、AI寄りの提案に対して素晴らしい多様化の利点をもたらします。」と彼は言います。
これらの取引にアクセスできるファンドの例としては、Vanguard Information Technology Index Fund ETF（VGT）、Communication Services Select Sector SPDR ETF Fund（XLC）、Vanguard Utilities ETF（VPU）、iShares U.S. Healthcare ETF（IYH）などがあります。
デスピリト氏は、傷んだ銘柄を買うことを考えるべきだと述べています。
「私が探しているテーマの一つは『トフのトフ』です。それは、企業の収益が底にあるときであり、歴史に対しても低いマルチプルになっていることです。二つの方法で利益を得ることができます：収益成長とマルチプルの拡大です。」と彼は説明します。
彼は現在注目に値する市場のいくつかの安い部分を強調しました。まずはHMO株、すなわち保険プランを提供する企業です。
彼によれば、現在は引受サイクルの低ポイントにあり、引受が厳格になることで利益率が拡大すると言います。
エレバンス・ヘルスが魅力的なHMOの一例で、現在11.5倍の利益で取引されているとのことです。
次に、彼は人々の移動数が増えることに関連する企業、すなわち住宅の転売に関連する企業を好んでいます。金利が下がる中で仕入れが良くなるとの見解です。
たとえば、配管企業は高い転売数から利益を得ることができ、フォーチュン・ブランドはそうした企業であり、安定した株価の位置にいると彼は言います。
最後に、彼は「本社のディスカウント」で取引される企業、すなわちアメリカ国外に本社があるために安く取引されている銘柄を挙げます。
「たとえば、BPやシェルはエクソンに比べて大幅にP/Eの割引で取引されており、同様のビジネスを持っています。」と彼は述べます。英国アメリカン・タバコがアルトリアと同じ価格で取引されているが、次世代製品（ベイプやニコチンパウチ）が年率15%で成長している点や、より高い比率で取引されているインドの子会社を持つことを強調します。
画像の出所：businessinsider